Rentiér 7-8/2024 – Family governance a jak na ni
•
Rentiér •
Vladimír Fichtner 
Měsíčník inteligentního investora se jménem Rentiér je samostatně neprodejný a je součástí širokého servisu, který poskytujeme našim klientům.
Úvodník pro červenec a srpen 2024
Toto úvodní slovo píši 27. června 2024 a mohu říci, že v těchto dnech se na světových finančních trzích nic mimořádného neděje. V průběhu měsíce června ale trhy poměrně stabilně rostly na svá další historická maxima, k tomu se v očekávání snížení českých úrokových sazeb přidala oslabující koruna a na naše portfolia to mělo příjemný vliv.
Naše modelové akciové portfolio rentiéra vyrostlo za červen o 5,8 % a růst o 6,7 % zaznamenalo modelové portfolio budoucího rentiéra. Rentiérské portfolio od ledna 2024 vyrostlo o 15,1 %, portfolio budoucího rentiéra o 17,7 %. Za posledních 5 let je potom výkonnost těchto portfolií 72,5 % resp. 91,1 %.
Letní knižní tipy
Ve chvíli, kdy čtete tyto řádky, je již léto v plném proudu. A protože situace na trzích je klidná, můžete léto využít i k tomu, abyste si něco zajímavého přečetli. Buď něco z naší produkce (viz Knihovna článků, kterou jsme pro naše klienty nově otevřeli) nebo, pokud dáváte v létě přednost knize, mám pro vás několik tipů:
Karin Lednická, trilogie Šikmý kostel.
Letos na jaře vyšel třetí díl této nesmírně příjemně čtivé románové trilogie. Přestože jsem si původně myslel, že tato kniha nebude úplně pro mě (mým nejoblíbenějším autorem je Tom Clancy a jeho špionážní romány), příběh skutečných postav z česko-polského pohraničí mě pohltil. Stejně tak i moji ženu Radku, která má také úplně jiný vkus. Určitě proto doporučuji k přečtení celé rodině.
Miroslav Bárta, Sedm zákonů s podtitulem Jak se civilizace rodí, rostou a upadají.
Jeden z nejznámějších egyptologů světa, český profesor Miroslav Bárta, shrnul ve své knize 7 univerzálních zákonů, kterým podléhají všechny civilizace. I ta naše. Velmi zajímavé čtení pro ty, kteří chtějí lépe rozumět světu díky lepší znalosti dlouhých časových řad dějin. Pokud byste neměli čas přečíst knihu, doporučuji podcast Nový svět (Spotify), jehož spoluautorem je právě Miroslav Bárta. Pro mě a moje přemýšlení o geopolitickém rozměru spravování majetku jde o velmi zajímavý zdroj poznání.
Dennis T. Jaffe, Borrowed from Your Grandchildren: The Evolution of 100-Year Family Enterprises.
O této knize a jejím autorovi jsem psal již několikrát. Pro mě jde o jednu z vůbec nejlepších knih týkající se rodinného bohatství a podmínek pro jeho předávání mezi generacemi. Po kariéře profesora, kterým byl Dennis téměř 40 let, se rozhodl, že objede svět a popovídá si se zástupci rodin, jejichž rodinné bohatství trvá již přes 100 let. Aby zjistil, co vedlo k tomu, že si rodinné bohatství jsou schopny úspěšně předávat z generace na generaci. A to, co se dozvěděl, shrnuje ve své výborné knize.
Dennis přijal naše pozvání do Prahy a někteří z našich klientů s ním v říjnu budou spolupracovat v intimním prostředí na zpevnění jejich rodinného bohatství. Dennis si připravil dvě silná témata – Kam se má rodina vydat po prodeji firmy a Rodinná firma jako základ silné a zdravé rodiny.
Já samozřejmě doufám, že zajímavou inspiraci a podněty k přemýšlení vám přinese i toto číslo Rentiéra. Můj článek se tentokrát věnuje tématu family governance, která je jedním z nesmírně důležitých faktorů úspěšného mezigeneračního předávání rodinného bohatství.
Další články letního dvojčísla najdete níže.
Příjemné čtení a hezké léto
Vladimír Fichtner
Zakladatel Fichtner Wealth Managers a autor knihy Rodinné bohatství
Jak jste připraveni na opravdovou krizi?
Šéf našeho analytického oddělení, Tomáš Tyl, dává nahlédnout pod pokličku toho, co může znamenat skutečná krize a ne jen mírné poklesy, které jsme v posledních letech zažily.
Věříme, že naši klienti jsou na krizi připraveni dobře, ale zároveň víme, že krizi lze nejlépe zvládnout jen dobrou informační výbavou, a k té Tomášův článek významnou měrou přispívá.
Zkušenosti za více než 20 let na finančních trzích
Tomáš Tyl také pokračuje ve sdílení svých zkušeností, které nasbíral od roku 2002. Svět financí jej začal zajímat už v průběhu studia na střední škole.
Za tu dobu jsem měl možnost vidět mnoho věcí, které fungují a také dost toho, co nefunguje.
V červnovém vydání měsíčníku Rentiér publikoval prvních 10 témat, která považuje za velmi důležitá pro dlouhodobé investování, a ze kterých často vychází ve své práci. Některá z nich komentoval i v podcastu Mezi Rentiéry.
V letním vydání je dalších 10 neméně důležitých témat, o která se Tomáš dělí s našimi klienty.
Nenechte se nalákat na podřízené vklady a dluhopisy. Výnos za to nestojí!
Richard Mrňka pro naše klienty připravil standardní sekce Ocenění trhů a Chování drobných investorů.
Navíc přidal moc dobře analyticky zpracovaný a napsaný článek o podřízených dluhopisech, které mnohé banky nabízejí svým klientům.
My tyto rizikovější nástroje našim klientům v žádném případě nedoporučujeme.
Od 1. 1. 2024 vyrostla naše modelová akciová portfolia budoucích rentiérů +17,7%, rentiérská +15,1%.
V červnu akcie nadále rostly a dostávaly se na nová maxima. Díky snižujícím se sazbám na české koruně navíc posiloval i dolar, a to mělo vliv i na naše portfolia vyjádřená v CZK.
Akciová složka portfolia budoucích rentiérů jen v červnu rostla o 6,7 %, u rentiérů o 5,8 %.
Naše modelová portfolia jsou za 1. pololetí 2024 v zelených číslech, u budoucích rentiérů jde o růst o 17,7 % a rentiérů o 15,1 %.
Od července roku 2019, tedy za posledních 5 let, vyrostlo modelové akciové portfolio pro budoucí rentiéry o +91,1 %, rentiérské portfolio o +72,5 % v CZK.
Od roku 2022, kdy byl trh v dolarovém vyjádření na vrcholech a těsně před propadem trhů, se akciové složce našich modelových portfolií podařilo zotavit a dále růst. U budoucích rentiérů došlo k růstu o 25,0 % a o 21,5 % u rentiérů.
Větší detaily o tom, co se dělo na trzích, jak si trhy vedou z pohledu jejich fundamentálního ocenění i jak na vývoj na trzích reagují drobní investoři, je možné najít ve 32stránkovém vydání měsíčníku Rentiér 7-8/2024, který připravujeme pro naše klienty.
Začněte investovat dlouhodobě bezpečně
Pokud máte finanční aktiva ve výši alespoň 50 milionů a chtěli byste probrat, zda je strategie Wealth Protection (Ochrany Bohatství) vhodná i pro Vás, vyžádejte si 45minutovou bezplatnou konzultaci. Rádi vám na ní předáme mimo jiné i toto vydání měsíčníku Rentiér.
O autorovi Vladimír Fichtner
Obchodování s investičními nástroji je vždy spojeno s rizikem ztráty až celé investované částky a minulé či předpokládané výnosy nejsou zárukou výnosů budoucích. Bližší informace o rizicích jsou k dispozici zde.
